1、申万宏源 保险长期持有沪深300、红利低波100成分股和科创板的风险因子下调。国资险企加仓在前,风险因子下调在后。而对其他险企,风险因子下调构成增配权益的额外激励。…
金属行业:金诚信(603979.SH):矿铜产量弹性释放,矿服业务稳定发展 事件:公司发布2025年三季度报告。报告期内,公司累计实现营业收入99.33亿元,同比增长+42.50%;实现…
投资要点: 灵心巧手与蓝点触控均完成超亿元融资,我国将建立健全具身智能行业准入退出机制。近日,灵心巧手(北京)科技有限公司正式完成数亿元人民币A+轮融资;蓝点触控宣…
本周专题:商业航天催化不断,可复用火箭迎来大发展 我国商业航天发展进入提速期,国家航天局于近期发布《推进商业航天高质量安全发展行动计划》,提出多项重点任务和举措,…
本周上证指数涨0.37%,沪深300涨1.28%,中证500涨0.94%,创业板指涨1.86%,恒生指数涨0.87%。成长风格表现强于价值风格,大盘股涨幅居前。本周全A日均交易额16870亿,环比上周有…
投资要点 全球大类资产回顾。12月5日当周,全球股市多数上涨,A股表现相对较好;主要商品期货中铜、原油、铝收涨,黄金收跌;美元指数小幅下跌,非美货币升值。1)权益方面…
投资要点 【债市方面】年末仍有扰动,静待利空落地。年末多重因素仍可能限制债市表现,银行负债端成本管理加强,导致资产端通过拉长久期的诉求减弱;同时年末机构卖出获利老…
A股的“静默”与商品的“躁动” 本周A股市场呈现出典型的缩量特征,市场交易热度显著降温,换手率、两融活跃度及期权隐含波动率均降至阶段低位。这一现象的核心在于,本周国…
共性:三论春季躁动背后的原因 我们在11.30的报告《提前布局春季躁动》当中指出:近期市场出现了一定的调整,但我们认为当下已经可以更加积极。但是,许多投资者存在这样的…
经济实力:山西省地处我国中部,是我国重要的能源基地和矿产资源大省,也是我国首个全国能源综合改革试点省份。近年来山西省持续推进供给侧改革,并将制造业振兴作为产业转型的…
北交所市场表现 指数行情回顾:本周(12月1日-12月5日)北证50上涨1.49%,截至2025年12月5日收盘报1,408.34点;板块比较来看,沪深300较上周收盘价上涨1.28%,创业板指数上…
重点一级行业估值水平 从PE(TTM)看,非银金融、食品饮料、有色金属等行业当前PE处于历史较低分位,计算机、电子等行业PE处于历史较高分位。 从PB(LF)看,建筑装饰、…
回顾:2025年3月前瞻提示向大金融+消费切换,对等关税后提示最大利空落地,恐慌后迎反弹窗口;5月继续强调“红5月”积极可为,AH市场均有不错表现。半年度策略《蓄力新高》提示…
经济实力:山东省地处东部沿海、黄河中下游,北接京津冀地区,南邻长三角经济圈,拥有较优越的区位条件及丰富的自然资源,农业及制造业基础稳固,是我国重要的农业、工业和人口…
国际(一)——2026年宏观年度策略:“新供给”破局低通胀 (一)“新供给”才是解决当前经济供需失衡的关键点 1.讨论太多需求侧,分析太少供给侧 近年供需结构性失…