核心观点 AI发展的必经之路:AIInfra全面走向超节点时代。部分投资者认为,超节点只是从八卡向更多个算力卡升级的简单堆砌,而我们认为超节点是训练侧和推理侧算力基础设施…
PCB是重要的电子部件,是电子元器件的支撑体,是电子元器件电气相互连接的载体。AI热催升高端PCB市场需求。PCB扩产拉动配套设备需求,AI大模型与智能硬件应用快速迭代,算力基础…
本周观点 自2026年1月11日发布《国内算力斜率陡峭》起,我们连续多次发表报告观点/公开电话会,坚定看好国内算力产业链的高景气行情,国产机柜、算力租赁、CPU等国内算力链…
本周观点 超节点产业进入规模落地期。1)大模型训练与推理对Scale-up域刚性需求显现。大模型万亿参数与MoE架构确立新常态,专家并行(EP)带来的高频All-to-All通信对互联带…
投资要点 电气设备11614上涨0.29%,表现弱于大盘。(本周,4月20日-4月24日,下同),锂电池涨1.21%,电气设备涨0.29%,核电涨0.18%,风电跌1.38%,发电设备跌1.27%,光伏跌…
投资摘要: 原子钟是国家授时系统的核心,具有重大战略意义。原子钟分为铷原子钟、铯原子钟和氢原子钟三类。原子钟的精度可以达到每2000万年误差1秒以下,是目前世界上最准…
人形机器人不断迭代,小脑、大脑齐发力:从产品进展来看,国内外各家人形机器人厂商产品持续迭代,性能也在持续升级。传统的工业机械手、协作机械臂仅需要旋转关节,搭配伺服电…
本报告的核心观点: CPO(共封装光模块)由可插拔光模块发展而来,其发展符合“摩尔定律”。本报告论证了2026年成为其产业化元年的由来;从设备视角切入CPO产业链,首次按“…
◆电动车:中国、欧洲、其他地区销量预期上修。国内销量:26年1-3月国内累计销量296万辆,同比-3.6%,其中出口及电动重卡维持高景气度,1-3月新能源车出口95.5万辆,同增118%,…
在AI时代HBM或为需求弹性最大的存储器,从英伟达Rubin到RubinUltra,HBM容量提升了4倍。HBM通过硅通孔技术将多个DRAM裸片进行3D垂直堆叠,是当前解决AI训练和高端大模型推理解码…
机器人板块:核心产业链公司25年整体营收、利润均保持高增,26Q1承压略好于市场预期。 (1)》营收端,25年实现7210.25亿元,同比+11.86%;26Q1实现1683.16亿元,同比+6.06%。(…
核心观点 AI算力、数据中心和智能终端持续放量,正在推动全球半导体景气进入上行阶段,并直接带动晶圆厂资本开支水平与稼动率维持高位。在这一背景下,半导体材料因具备消耗…
2025年地缘政治重构与政策摩擦带来剧烈冲击,全球经济在2026年展现超预期韧性,但仍处于复杂博弈的双重压力之下。根据IMF 2026年4月发布的《世界经济展望》,全球经济2026年增速…
投资要点: 回顾2025年,科技和出海是板块交易重心。2025年中信机械行业全年收益率40.70%,排名第五。板块内部分化较为严重,顺周期方向相关公司股价走势相对低迷,在特斯拉…
随着全球AI大模型爆发算力需求呈现指数级增长,数据中心正经历从"风冷"向"液冷"的散热范式革命。当单芯片功耗突破1000W、单机柜功率密度超过12KW时,传统风冷已触及物理散热极限…