牛市出牛股,十倍股或五倍股的行业特征分布会极大映射出牛市背后的宏观背景逻辑和趋势变化。我们在前期报告《市场底部走出的两年牛股》中已经对过去五轮牛市中十倍股的产业、估…
Q1:晶圆代工是什么?晶圆代工是指专门从事半导体晶圆制造生产,接受其他集成电路(IC)设计公司的委托制造,而不从事设计。晶圆代工是半导体产业中的重要环节之一。晶圆代工行业…
我们正处在新一轮能源革命的开端 第一次能源革命——农业文明时代 人类学会人工取火(4万年前) 第二次能源革命——化石能源时代 蒸汽机发明、内燃机发明 …
关税压力边际缓解的背景下,我们建议聚焦AI端侧创新主线;AI应用方面,GPT-5正式发布推进商业化落地,后续关注苹果、安卓秋季新机AI创新;苹果Q3指引收入高个位数增长,追加在美…
我们持续强调对市场积极,双轮驱动,“科技为先” 我们多篇报告一直明确:市场的结构是【双轮驱动】:其一为全球科技共舞下的成长品类提供强劲的弹性,其二为“反内卷”牵头…
核心提要 本篇报告解决了以下核心问题:1、AI应用驱动PCB景气上行,研究梳理了高端PCB对更高性能的PCB材料的未来需求;2、研究分析了目前各类电子树脂的特性、下游需求、生…
物理智能是AI大模型架构发展的关键方向、算力是具身智能实现之载体:英伟达在CES 2025重磅发布Cosmos世界基础模型平台。据英伟达官网介绍,物理AI体系包含以Omniverse、Cosmos、…
观点 6-8月市场主线围绕人工智能展开,目前行情主要集中于上游基础设施类硬件,其中景气确定性最高的海外链光模块、PCB等在6月率先启动,8月中旬以寒武纪为核心的国产算力正…
GPT-5提升编程能力、降低幻觉,有利于AI在生产领域落地。GPT5在编程能力、减少幻觉、性价比方面超预期。GPT-5实现升级的同时,token价格显著下降,实现高性价比,相比GPT-4.1输…
投资逻辑 英伟达GB300 NVL72服务器算力进一步提升,液冷散热需求迅速提升。英伟达今年即将发布其专为AI推理时代而打造的AI服务器NVIDIADGXGB300 NVL72,AI算力进一步提升,…
在数字经济高速发展的背景下,AI算力需求爆发、5G网络规模化部署以及超大规模数据中心建设持续推进,共同推动光通信产业进入升级关键期。光模块作为光通信系统中实现光电信号转…
本篇报告解决了以下核心问题:1)梳理了人形机器人关节模组的部分本体和厂商方案,进行现有方案的供/需比对。关节模组是人形本体的核心硬件,目前主要分为旋转和直线两个大类,…
DeepSeek-V3.1正式发布,多项能力获升级 2025年8月21日,DeepSeek-V3.1正式发布,在混合推理架构方面,DeepSeek-V3.1引入全新架构,支持“思考模式”(深度推理)和“非思考…
本报告导读: 固态电池凭借高安全性、高能量密度等优势,在政策和需求驱动下,未来发展明确。当前,设备、材料、电池企业全固态电池研发竞速,我们预计25-26年将有阶段性进…
基本逻辑 时点:AI应用从构想到现实,多组学开发降本增效1000倍,首个AI重磅药破壳在即。(1)时间到:人类对AI的想法,始于1950年的图灵测试。随着2016年DeepMind的Alphago…