行业观点 SpaceX的本质不是一家传统的航空航天制造商,而是一家将第一性原理(打破火箭必须昂贵的迷信、打破一次性使用的定式、打破材料选择、不求完美快速迭代)应用到极致…
商业航天正成为全球航天产业发展的重要引擎,其中商业运载火箭作为关键环节,迎来高速发展期。伴随国内卫星星座发射计划加速部署,申请低轨卫星数量总数已达5.13万颗,运载火箭…
电力需求上升、发电量增长、能源结构变化速度加快,美国电力运营商正面临电力资源组合灵活性低、波动性大的挑战,难以满足加速增长的电力需求。我们对北美电力供需情况进行了测…
AIDC&人形机器人:AI赋能加快具身智能进程,供电技术革新创造电源千亿市场。1)AIDC:算力中心直流化趋势已定,柜外电源从UPS向HVDC迭代,我们预计巴拿马电源有望成为主流,我们…
商业航天作为战略性新兴产业,国家重视程度日益提升 中国作为传统航天领域的领先国家之一,发展商业航天成为我国提升综合国力、抢占未来科技与经济发展制高点的关键举措。20…
计算机板块基金配置比例 基金配置比例提升正当时。公募基金25Q3季报基本披露完毕。我们选取Wind基金分类中的开放式和封闭式股票型、偏股混合型、灵活配置型基金的前十大重仓…
储能:需求逻辑重塑,全球天花板打开 需求逻辑演绎:(1)对于大储市场:国内方面,政策驱动转向价值驱动,政策目标托底+盈利模型改善带动未来需求高增;海外方面,美国基于…
投资方向1:红利策略。推荐:中国海油、中国石油、中国石化。我们预计2026年布伦特油价中枢60-70美元/桶。中海油继续增储上产和降本增效,承诺2025-2027年不低于45%的分红率。中…
摘要 ◆国内:容量电价+商业模式创新,驱动储能需求高增。国内地方政府陆续出台容量电价补贴,储能电站IRR收益利率6-12%,叠加金租资金支持+专业化运营,商业模式跑通,招标…
全球卫星频轨资源有限,美国在轨卫星数量方面较为领先,当前中国正在同步推进两个万星级别的互联网卫星星座计划。2024年,全球共执行了263次航天发射任务,同比增长18%,中美两…
过去十年智驾的复盘总结(2015-2025年) 我们认为过去十年智驾产业处于0-1导入期阶段(按照产业生命周期理论)且具备以下规律:硬件&软件螺旋式向上迭代发展!每一次能力大…
摘要 西方世界:当投资强于消费。有关AI的投资是2025年资本市场最重要的话题,我们更加关注美国人工智能激进投资所带来的宏观影响:美国出现了投资强于消费,用电量的增速高…
1、受到电源建设周期及电网输电能力限制,美国电力紧缺给SOFC发展带来新机遇。根据McKinsey和Bloom Energy预测,美国2025~2030年将新投运55GW数据中心,以满足AI日益增长的数据…
2026年传媒互联网领域重点看好三条主线: 1、AI应用2026年展望:看好云服务及文娱领域生产力释放。我们对AI应用前景乐观,Token消耗仍在快速增长,编程、搜索、办公生产力等…
1中国短剧行业概述 1.1短剧定义与特点 1.1.1短剧的时间长度与形式特征 短剧,顾名思义,是指时长较短的电视剧类型,通常单集时长在5至15分钟之间。与传统电视剧相比…