投资逻辑: 后摩尔时代先进封装成为算力增长主线,AI资本开支上行驱动CoWoS需求持续爆发。制程微缩边际效益递减背景下,芯片性能竞争从制程转向系统集成,先进封装承担延续…
行业观点 大模型能力正从数字世界向物理世界扩散,资本投入、模型升级与工具链完善共同推动本轮物理AI技术变革。AMD拟以约82亿美元收购World Labs,验证世界模型与空间智能…
核心观点 角逐蛋白设计,自动化湿实验室风起。近年来,以AlphaFold和Claude等为代表的模型在蛋白质设计领域率先取得技术突破,为药物早期结构设计和筛选提供重要工具,带来…
数据规模持续增长与AI算力需求释放,推动存储由配套支撑环节升级为影响算力效率的关键基础设施。截至2026年6月底,全国先进存力规模超过640EB;相关规划提出到2030年提升至1700E…
投资要点 高速光模块迭代,散热瓶颈显现:光模块向800G、1.6T及3.2T持续迭代,功耗持续抬升,但模块本体横截面尺寸变化不大,导致内部单位空间热负荷持续提升。而光芯片对温…
投资要点 日本经验表明,低增长环境下消费理性化推动折扣零售兴起,性价比需求由阶段性选择转变为长期消费趋势。20世纪90年代初,日本泡沫经济破裂后,1991-2000年平均增速…
前言:7月以来,六张网的推进有所加速,呈各部委合力推动之势。政治局会议强调,“扎实推进‘六张网’规划建设”。8-9月,发改委四次召开“六张网”重大项目协调推进机制会,9月…
市场进入底部区间,反弹可期 7月以来A股市场震荡调整,主要宽基指数均出现阶段性回撤。本轮调整主要由于估值承压,是外部输入性风险的集中释放:美联储加息预期反复、美债利…
核心观点 大类资产总览:低迷情绪延续,低风险偏好带来高敏感。 本周,权益市场仍维持回落态势,跌多涨少,整体市场情绪依然未见好转,风险偏好持续回落下,场内投资者…
日本是中国大陆半导体设备的最大进口来源国,“去日化”成为重要趋势。1)总量层面:2021-2025年中国大陆进口日本设备总额从85亿美元大幅提升至124亿美元,高峰时每年采购额近千…
一次被抢跑的反弹 本周(2026年10月19日至23日)市场在急跌之后出现反弹,万得全A 10月23日日内最低下探至5481.76点,午后指数向上攀升,振幅5.16%,全天录得本周最大涨幅2.…
根据《中国具身智能产业发展报告(2026)》,2026年我国具身智能市场规模预计达到1.09万亿元,2018至2026年期间的年均复合增长率达到22%至23%,已成为全球增长最快的具身智能市…
核心观点 周度研究聚焦:从平台优惠到品牌促销看双11家电消费 平台促销:双11提前开启,现货直降与多元优惠并行。2026年双11陆续启动,京东于10月12日晚8点开启现货销售…
核心观点 AI高速板材持续升级,高端球形硅微粉重要性提升:随着AI服务器及高速交换机向更高传输速率发展,高速覆铜板逐步向M8/M9等更高性能等级升级,对功能性填料的介电损…
人形机器人龙头,产品矩阵丰富。公司为全球人形机器人龙头企业,自2017年以来先后研发量产了多款四足机器人,2023年8月,公司首款自研全尺寸人形机器人H1面市,标志着公司正式布…