投资摘要: 年初至今英伟达与台积电均实现正向涨幅,其中台积电涨幅显著领先英伟达。在全球AI时代,英伟达与台积电是AI算力产业链最核心供需同盟,英伟达于2025年正式取代苹…
AI算力催化封装基座升级,工艺突破推动玻璃基板迈向产业化窗口 1.传统有机材料逐步逼近性能边界,玻璃基板确立材料升级主线 随着各类先进处理芯片向Chiplet异构集成与大…
报告摘要 全球科技巨头AI资本开支加速,2026年迈入近万亿美金投资新纪元。六大科技巨头2025年资本开支合计超3500亿美元,2026年预期突破8000亿美元,且未来随着大模型及相关…
投资逻辑 总览:为何电网设备公司们竞相布局SST?——①战略防御、②商业模式的升级、③渠道复用 ①战略防御:传统工频变压器处于低毛利红海市场,固态变压器(SST)可…
投资逻辑: 深挖产业格局,甄选优质龙头。当前锂电全产业链迈入新一轮周期触底反转窗口,随年内动储需求旺季临近,板块有望迎来量价共振的主升行情,产业链上、中、下游各环…
稀土被誉为“现代工业维生素”,是不可再生的关键战略资源,凭借独特的磁、光、电性能,成为新能源汽车、风力发电、人形机器人及国防军工等战略性产业的核心支撑材料。中国作为…
AI算力建设推动光纤行业进入景气上行周期。AI大模型训练与推理带动全球数据中心加速建设,进而拉动光纤光缆需求快速增长。根据CRU数据,2025年全球数据中心光纤光缆需求同比增速…
在COMPUTEX2026上,英伟达正式联手微软与联发科,深度进军PC核心处理器市场,推出面向Windows系统的超级芯片RTXSpark,可运行基于微软Arm架构版的Windows系统。NVIDIA发布全新NV…
核心结论 引言:牛市杠铃【AI+涨价】 最近两年跨境资本回流驱动典型的“AI+涨价”牛市杠铃:AI是产业趋势,资本回流带来各类要素“涨价”。下半年美股如果流动性冲击或…
核心观点 稀缺战略资源,半导体核心材料。目前未发现铟的富矿,主要与锡、铅、锌等矿石伴生,原生铟供应增长缓慢,根据USGS数据,2025年全球铟产量1100吨(同比+0.92%),其…
1、AI算力:国产模型与算力自主可控有望加速 我们认为,当前试点,光模块板块具备估值安全垫,同时CPO、PCB、液冷等机柜内升级方案有望推动成长性;国产模型方面,在海外闭…
投资要点 聚焦储能赛道,业绩迎来明确反转。鹏辉能源深耕锂电二十余年,近年战略聚焦储能领域,已形成“储能+动力+消费”三大业务协同发展格局,其中储能业务正成为公司盈利…
核心观点 重掺硅片涨价落地,上游材料印证功率行业景气。本轮硅片市场呈现清晰结构性分化:轻掺硅片报价平稳,而配套功率器件的重掺硅片已全面涨价,成为验证功率产业景气的…
2026年初,以OpenClaw为代表的“龙虾”类产品破圈,推动行业迎来概念革新,打破传统AI助手被动响应的固有模式,凭借本地部署、系统级操作权限与自主任务处理能力,实现从智能工…
产业变动:光进铜退大势所趋,MPO长期市场空间打开 基于传统铜缆存在信号衰减严重、电磁串扰明显、能耗高企及有效传输距离短等固有瓶颈,而光纤凭借光子传输数据,能耗仅为…