当前,中国智能驾驶产业正迈入规模化普及与高阶突破并举的关键阶段。政策层面,L3级自动驾驶在2025年迎来重要的准入破冰,相关法律法规持续完善,为高阶智驾的商业化落地铺平道…
石油石化行业景气度持续磨底,“反内卷”有望带来反转“ 十四五”期间,我国石油化工行业基础产品产能阶段性集中释放,而全球贸易壁垒上升与需求增速放缓形成叠加效应,“内…
25Q3主动权益基金食品饮料持仓比例环比继续回落,白酒标的继续降仓之余,大众品持仓边际转弱。24Q3~25Q3主动权益类基金食品饮料重仓比例分别为8.16%、7.51%、7.39%、5.62%、4.1…
政策信号释放:四中全会提出坚持把发展经济的着力点放在实体经济上,加快建设交通强国等。要大力提振消费,扩大有效投资。“十五五”规划提出深入推进以人为本的新型城镇化,科…
观点: AIAgent或接力Chat bot,成为下一阶段主流AI产品形态。根据Lilian Weng在《LLMPowered Autonomous Agents》中对Agent的定义,Agent具备Memory(记忆存储),能够自主…
作为大国博弈的战略高地,量子科技正成为突破传统技术壁垒的核心领域。自2023年起,量子技术已连续三年被写入政府工作报告,2025年更被明确列为未来产业培育的核心领域,与生物…
军工材料行情回顾: 9份中航证券军工材料指数(-4.80%),军工(申万)指数(-7.21%),跑赢行业2.42个百分点。 上证综指(+0.64%),深证成指(+6.54%),创业板指(+1…
经济稳中有进,增量政策持续落地 前三季度经济运行总体平稳,GDP(不变价格)同比+5.2%,但Q3单季GDP同比+4.80%,下行压力有所加大。内需核心矛盾仍存,消费与投资仍待加强…
本文详细分析了H股上市银行纳入港股通的要求和纳入前后的收益率。主板上市的纯H股公司要先满足市值和流动性的要求纳入恒生综指,然后再满足沪深交易所的要求纳入港股通。2026年3…
核心观点 投资资产驱动银行扩表,OCI占比明显提升。2025年上半年银行信贷需求尚未出现拐点,而财政前置发力,政府债融资保持高位,驱动金融投资同比增速持续提升。拆分金融…
智能驾驶渗透加速,新能源车销量与智驾功能形成协同增长闭环 新能源车高增推动智能驾驶快速渗透。中国已成为全球汽车产业电动化、智能化发展方向上的积极倡导者与重要引领者…
本报告导读: 我们认为脑机接口行业有望迎来重要发展机遇,伴随技术创新突破、政策支持引导、资本投入等多重因素的驱动,脑机接口产业有望在医疗健康、生活消费等下游市场迎…
英伟达近期在北美的OCP大会上发布800V直流供电白皮书,强化了数据中心800Vdc供电演进趋势。当前数据中心以UPS为核心供电架构,未来将向800Vdc演进:第二代引入HVDC侧边柜过渡,…
行业核心观点: 随着AI算力建设持续推进,机器人、汽车电子等新兴领域快速发展,全球PCB市场规模稳步增长,需求有望维持高景气。PCB是我国优势产业之一,我国PCB产值规模全…
核心观点 我们认为AI产业的天花板、变现性、成长性、产业链友好度等是稀缺的,从宏观到微观进行对比分析,我们认为主要有以下几点因素: 1、行业天花板更高:AI的产出是…