半导体与半导体生产设备行业：国元证券-半导体与半导体生产设备行业周报：台积电亚利桑那州厂新获AMD订单，国内主要晶圆厂25Q2业绩展望谨慎-250512

1、半导体与半导体生产设备行业周报美国商务部发言人称，特朗普政府计划撤销并修改拜登时期限制先进人工智能芯片出口的一项规定，美国AI芯片公司股价迎来较大幅度上涨。

2、期间英伟达、TSMC、博通、MPS和AMD涨幅均超过5%，其中博通涨台积电亚利桑那州厂新获AMD订单幅83%，MPS上涨93%。

3、国内A股芯片指数：期国内主要晶圆厂25Q2业绩展望谨慎间国内A股芯片指数较为稳定。

4、在美国宣布半导体与半导体生产设备行业周报拟放松AI芯片出口限制之前，中国A股芯片公司市值受贸易摩擦驱动国产替代加速下整体呈上涨态势。

5、随后美国放开AI芯片出口限制预期影响国台积电亚利桑那州厂新获AMD订单内芯片替代进程，对国内芯片公司股价造成一定影响。

6、期间中芯国际和翱捷科技股价下滑幅度超过4%，瑞芯微、恒玄科技和兆易创新股价涨幅超过国内主要晶圆厂25Q2业绩展望谨慎8%。

7、图1：海外AI芯片和国内AI芯片指数波动资料来源：Wind，国元证券研究所注：海外AI指数包括英伟达、台积电、博通、Marvell、MPS和AMD；国内AI指数包括中芯国际、寒武半导体与半导体生产设备行业周报纪、海光信息、澜起科技、瑞芯微、恒玄科技、翱捷科技、兆易创新、长电科技和通富微电英伟达映射指数：期间英伟达映射指数上涨40%。

8、受美国政府计划放开AI芯片出口限制，英伟达出货预期增强，带动相台积电亚利桑那州厂新获AMD订单关产业链股价整体上涨。

9、期间博创科技、沃尔核材、兆龙互连和英维克超过国内主要晶圆厂25Q2业绩展望谨慎10%，而博创科技涨幅达到37%，仅有麦格米特出现小幅下滑。

10、服务器ODM指数：期间服半导体与半导体生产设备行业周报务器ODM指数上涨85%。

11、科技台积电亚利桑那州厂新获AMD订单公司持续推动AI基建，AI服务器需求预期增强，带动服务器ODM指数持续回暖。

12、期间服务器ODM厂股价基本全线上涨，其中鸿海精密、Quanta国内主要晶圆厂25Q2业绩展望谨慎、Wistron、Wiwynn和技嘉股价涨幅均超过10%，Quanta涨幅接近33%，仅有超微电脑出现下滑，下滑幅度约12%。

13、图2：英伟达映射指数及服务器ODM指数波动资料来源：Wind，国元证券研究所注：英伟达映射指数包括工业富联、神宇股份、博创科技、沃尔核材、兆龙互连、麦格米特、英维克、胜宏科技、景旺电子、沪电股份、太辰光和江海股份；服务器ODM指数包括Supermicro、鸿海精密、Quanta、Wistron、Wiwynn和Gigabyte国内存储芯半导体与半导体生产设备行业周报片指数：期间国内存储芯片指数上涨33%。

14、中美贸易摩擦提振中国国产存储芯片需求，带动存储公司整体股价行情台积电亚利桑那州厂新获AMD订单修复，但成分股表现分化较大。

15、其中，兆易创新和聚辰股份涨幅超过10%，而联芸科国内主要晶圆厂25Q2业绩展望谨慎技、德明利、普冉股份和香农芯创股价均出现下滑，其中普冉股份下滑近12%。

16、国内功率半导体指数半导体与半导体生产设备行业周报：期间国内功率半导体指数上涨14%。

17、期间功率半导体板块行台积电亚利桑那州厂新获AMD订单情较为稳定。

18、其国内主要晶圆厂25Q2业绩展望谨慎中芯联集成和富乐德涨幅超过4%，扬杰科技和斯达半导出现小幅下滑。

19、图3：国内存储芯片半导体与半导体生产设备行业周报指数波动图4：国内功率半导体指数波动资料来源：Wind，国元证券研究所注：指数包含兆易创新、北京君正、联芸科技、恒烁股份、江波龙、佰维存储、德明利、太极实业、普冉股份、香农芯创、东芯股份和聚辰股份资料来源：Wind，国元证券研究所注：指数包含华润微、士兰微、芯联集成、捷捷微电、扬杰科技、斯达半导、新洁能和富乐德果链指数：期间A股果链指数上涨22%，港股果链指数下跌24%。

20、图5：A股果链指数图6：港股果链指数资料来源：Choice，国元证券研究所注：指数包含工业富联、立讯精密、领益智造、东山精密、歌尔股份、水晶光电、鹏鼎控股、蓝思科技、德赛电池、长盈精密、信维通信、欣旺达、博众精工、赛腾股份、珠海冠宇和环旭电子资料来源：Cho台积电亚利桑那州厂新获AMD订单ice，国元证券研究所注：指数包含比亚迪电子、高伟电子、通达集团、舜宇光学和瑞声科技期间覆盖标的股价大部分出现回暖行情，仅有兆威机电和圣邦股份。

21、出现国内主要晶圆厂25Q2业绩展望谨慎下滑。

22、其中，兆易创新涨国元证券幅最高，达到1045%，圣邦股份下滑幅度最大，达到-468%。

23、图7：覆盖标的涨跌幅资料来源半导体与半导体生产设备行业周报：Wind，国元证券研究所2行业数据中芯国际发布2025Q1业绩报告，销售收入达到2247亿美元，同比增长284%，毛利率环比大致持平，经营利润为310亿美元，同比增长达127666%，产能利用率提升至896%。

24、盈利能力提升，主要是由于晶圆销量上升、产品组合变化使营国元证券业收入同比增加所致。

25、公司预计25Q2收入环比下滑4%-6%，毛利率位于18%-2半导体与半导体生产设备行业周报0%之间。

26、图8：中芯国际营收（百万美元）图9：中芯国际产能利用率及毛利率资料来源：Wind，公司公告，国元证券研究所资料来源：Wind，公司公告，国元证券研究所华虹半导体发布第一季度业绩，实现销售收入541亿美元，同比增长176%；公司一季度来自于中国的销售收入443亿美元，占销国元证券售收入总额的818%，同比增长21%。

27、；单季毛利率为92%，同比上升28个百分点，均符合公司此前业绩半导体与半导体生产设备行业周报指引。

28、公司预计25Q2销售收入约为55亿美元至57亿美元之间，预计毛利率水国元证券平约在7%-9%之间。

29、图10：华虹半导体营收（百万美元）图11：华虹半导体产能利用率及毛利率资料来源：Wind，公司公告，国元证券研究所资料来源：Wind，公司公告，国元证券研究所根据Trend半导体与半导体生产设备行业周报Force消息，目前OLED监视器（Monitor）出货仍处于高速成长，2025年第一季约为507万台，年增175%。

30、Samsung以逾22%的市占率居第一，主力49寸产品的出货占比高达40%；华硕第一季从市占第四跃升为第二名，与Samsung的差距不到一个百分点，二、三月更是单月出货第一；微星以14%的市占率拿下2025年首季OLED监视器第三名；LGE以市占率13%位居第四名国元证券，当季推出的45寸WUHD新品推升其同尺寸产品出货占比达25%。

31、图12：25Q1前五大OLED监视器品牌厂市占率资料来源：Trendforce，集微咨询，国元证券研究所根据Techinsights，2025年第一季度，中国智能手机市场出货量同比增长9%，达6870万部，已连续五个季度保半导体与半导体生产设备行业周报持增长。

32、从厂国元证券商来看，华为以20%市场份额居首，小米以19%紧随其后。

33、OPPO半导体与半导体生产设备行业周报（含一加）与vivo分列第三、四位，市场份额分别为16%与15%，出货量同比基本持平。

34、荣耀与苹果表现逊于整体国元证券市场水平，出现负增长，各以13%份额位居第五、六位。

35、图13：中国智能手机出货量及中国市场主流手机品牌出货量及市占率资料来源半导体与半导体生产设备行业周报：TechInsights，集微咨询，国元证券研究所3重大事件1）5月8日，据科技博客MacRumors消息，三星电子已发出邀请函，将于美国当地时间5月12日正式推出超薄手机GalaxyS25Edge，三星将抢先苹果进入超薄手机市场。

36、2）据TrendForce消息，英特尔已经与微软签订了一份大规模半导体国元证券代工合同，将采用Intel18A工艺。

37、与此同时，英特尔还与谷歌谈判，后者或许也会跟进微半导体与半导体生产设备行业周报软的做法，签署类似的协议。

38、3）近日，CMOS图像传感器供应商思特威(SmartSens)，全新推出1200万国元证券像素AI眼镜应用CMOS图像传感器——SC1200IOT。

39、半导体与半导体生产设备行业周报目前，SC1200IOT已接受送样，将于2025年Q2实现量产。