科技行业：安永-科技行业：并购潮起，面向2060的中国气候科技产业-250608

1、欧洲、北美、非洲、亚洲部分地区夏季气温持续超过40°C，热浪科技行业导致森林火灾频发。

2、在非洲东部持续干旱的同时，南亚和南美却遭遇历史性暴雨，引发严重的洪灾并购潮起[1]。

3、2面向2060的中国气候科技产业024年12月，北极海冰范围为1,142万平方公里，创1979年以来该月份的最低纪录[2]。

4、气候变暖导致南大洋和北冰洋的冰川融化、海平面上升和科技行业海洋升温正在加速，影响着全球洋流与气候模式。

5、全球气候危机已经对世界各地的社区和经济造成了严重并购潮起破坏。

6、在全球面向2060的中国气候科技产业气候挑战日益严峻的当下，气候科技产业正处于前所未有的变革浪潮之中。

7、气候危机如同高悬之科技行业剑，促使世界各国纷纷寻求可持续发展的转型路径。

8、气候与产业并购的相辅相成关系愈发紧密，一方面，气候危机的加剧促使各国政府和企业加大对气候科技产业的投资与并购力度，以寻求更高效的减排路径和绿色增长模式；另一方面，产业并购为气候科技企业提供了并购潮起资源整合、技术升级和市场拓展的重要机遇，加速了气候科技从实验室到商业化应用的进程。

9、中国的气候产业蓬面向2060的中国气候科技产业勃发展。

10、光伏领科技行业域组件出口量持续增长，技术垄断优势凸显。

11、储能与动力电池随着新能源汽车市场的不断扩大，相关技术不断迭代升级，为解决可再生能源的间歇性问题提供了有力并购潮起支持。

12、锂电池作为新能源面向2060的中国气候科技产业汽车和储能系统的核心部件，市场需求旺盛，推动了相关企业的快速成长。

13、新能源汽车领域更是呈现出爆发式增长态势，中国新能源汽车产销量连续科技行业多年位居全球第一，成为推动全球汽车产业变革的重要力量[5]。

14、风能、水电等传统清洁能源产业，在巩并购潮起固既有优势的基础上，借助并购实现技术升级与区域拓展也在挖掘更大的潜力。

15、2024年中央经面向2060的中国气候科技产业济工作会议强调协同推进降碳减污扩绿增长。

16、推科技行业动经济社会发展绿色化，是实现高质量发展的关键环节。

17、2024年并购潮起以来，我国出台了一系列促进绿色低碳产业发展的政策。

18、《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》提出，面向2060的中国气候科技产业到2030年，重点领域绿色转型取得积极进展，绿色生产方式和生活方式基本形成，减污降碳协同能力显著增强。

19、《绿色低科技行业碳转型产业指导目录（2024年版）》新增温室气体控制、绿色物流、氢能“制储输用”全链条装备制造等一批新兴的绿色低碳转型重点产业，拓展了产业覆盖范围，为培育壮大绿色发展新动能提供支撑[6]。

20、《碳达峰碳中和行并购潮起动方案（2024修订版）》提出严控煤电新增产能。

21、安永作为全球领先的专业服务机构之一，持续关注中国气候科技领域发展，并携手上海长三角商业创新研究院和长三角国际绿色发展联盟共同编制《并购潮起，面向2060的中国气候科技面向2060的中国气候科技产业产业》暨中国气候科技产业白皮书（以下简称“本白皮书”），阐述中国气候科技产业发展概况。

22、在全球碳中和共识下，绿色发展理念与中国气候科技产业紧密科技行业相连。

23、中国在绿色发展以效率、和谐、持续为目标的并购潮起理念指引下，从光伏到新能源汽车、风电领域，中国已实现局部领跑，在全球气候科技产业链中占据重要地位。

24、中国将把握趋势，积极引领面向2060的中国气候科技产业全球气候科技的技术和产业科创大潮，在全球绿色转型中提供“中国方案”，成为新一轮工业革命的核心引擎。

25、资料来源:[1]NASAClimate,2024：ClimateChange-NASAScience[2]《极地气候变化年报（2024）》发布|北极|海冰|历史_新浪科技_新浪网[3]睿咨得能源《全球油气并购报告》[4]能化并购双向奔赴-中化新网[5]2025年气候科技行业市场深度分析及发展规划_中研普华_中研网[6]协同推进降碳减污扩绿增长——不断提升经济发展“含绿量”科技行业__中国政府网中国气候科技。

26、产业概览1第4页1中国气候科技产业概览20世纪以来，全球并购潮起气候变化问题日益严峻，以二氧化碳为主的温室气体大量排放导致的全球气候变暖已经成为威胁全人类发展的最大安全挑战之一。

27、国际社会为应对全球面向2060的中国气候科技产业气候变暖采取了一系列多层次、多领域的举措，涵盖国际协议、国家政策、技术创新和民间行动等。

28、我国也积极科技行业承担大国责任，2020年9月22日，习近平主席做出了“碳达峰碳中和”的重大宣誓。

29、四年以来，我国构建完成了碳达峰碳中和“1+N”政策体系，在“双碳”政策、产业、技术并购潮起方面均有所突破。

30、为应对碳排放问题，我国积极出台了一系面向2060的中国气候科技产业列政策措施。

31、如2024年5月23日国务院印发的《2024—2025年节能降碳行动方案》，该方案明确了节能降碳的具体目标和行动路径，包括严格控制科技行业化石能源消费、提升非化石能源消费占比、分领域分行业实施节能降碳专项行动等。

32、通过这一方案的实施，我国将努并购潮起力完成“十四五”节能降碳约束性指标，为实现碳达峰、碳中和目标奠定坚实基础。

33、在明确的减排目标的刺激下，中国气候科技在过去二十年间迎来飞跃式发展，特别是在清洁能源和电气化交通两大领域，依赖与技术成熟、供应链健全优势，吸纳了全球绝大多数的市场投资份额，同时以显著的投资增长速度保持领先地位，面向2060的中国气候科技产业成为实现气候目标的核心动力。

34、2024年全球和中国能源装机容量占比排名前三的能科技行业源依次为化石燃料、太阳能和水能，中国占比分别达到47%、19%和13%（图1），中国非化石燃料能源装机容量占比高于全球占比。

35、近五年来，清洁能源装机容量占比逐年上升，尤其是太阳能和风能装机容量增长迅速，2020年到2024年，太阳能装机容量从254GW增长到8并购潮起88GW，增长近四倍，风能装机容量从282GW增长到522GW，增长近两倍（图2）。

36、可再生能源领域方面，我国在面向2060的中国气候科技产业水电、风电、太阳能发电和在建核电装机规模方面均居世界首位，并且保持了较高的增长速度。

37、11中国气候科技产业发展现状数据来源:[7]]InternationalRenewableEne科技行业rgyAgency，IRENA，：4,5481,3981,8658881,2833851,133522399610%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%全球能源装机容量占比中国能源装机容量占比化石燃料太阳能水能风能核能生物能抽水蓄能其他图12024年全球和中国能源装机容量对比（。

38、单位：GW）[7]第5页1中国气候科技产业概览11中国气候科技产业发展现状（续）数据来源[8]Analysis:Cleanenergycontributedarecord10%ofChina’sGDPin2024-CarbonBrief,图22020-2024年中国主要能源装机容量变化趋势（单位：GW）[7]1,2162542823391,并购潮起2603073293551,2963933663681,3。

39、466104423711,398888522385-2004006008001,0001,2001,4001,600化石燃料太阳能风能水能202020212022202320242024年中国清洁能源产业总规模达136万亿元人民币，首次贡献全国GDP的10%以上；该领域贡献了全年GDP增量的26%；“新三样”（光伏、电动汽车、锂电池）贡献清洁能源产业7面向2060的中国气候科技产业5%增加值，吸纳超半数投资[8]。

40、2024年清洁能源对中国GDP贡献排名前三的为电动汽车、轨道交通和太阳能，分别为30,670亿元人民币、9,900亿元人民币和9,930亿元人民币，相比2023年分别增科技行业长39%、3%和23%，增长主力为电动汽车和太阳能（图4）。

41、从2024年我国对气候科技产业投资并购潮起量可以看到，太阳能与电动汽车的投资量分别为18,100亿元人民币（27%）和15,150亿元人民币（22%），相比2023年分别增长了8%和12%（图3）。

42、这两个行业作为当前气候科技投融资热点，具有成熟的技面向2060的中国气候科技产业术和完善的供应链，目前已进入高质量发展阶段，在未来虽然仍将保有较高的资金流量。

43、这类行业应重点关注在现有技科技行业术基础上衍生出的新兴技术需求，避免密集投资、高度同质化带来的恶性竞争加剧。

44、另一方面，减排潜力巨大但欠缺市场关注度的行业，例如工业领域，2024年二氧化碳排放量占比为并购潮起39%，投资额占比仅为8%，将是未来的投资增长重点。

45、图32024年投资额,人民币（十亿元）[8]图42024年中国各类清洁能源对GDP贡献，人民币（十亿元）[8]205,3%608,9%54面向2060的中国气候科技产业0,8%546,8%1,515,22%95,1%129,2%851,13%1,810,27%465,7%电池电力输送能效储能电动汽车水能核能轨道交通太阳能风能494,7%46,1%3,067,45%567,8%200,3%990,15%993,15%440,6%。

46、电池电力输送电动汽车水能核能轨道交通太阳能风能第6页1中国气候科技产业概览12中国气候科技科技行业产业并购概览近年来，由于受“双碳”目标、能源转型及政策支持驱动,中国气候科技产业并购活动持续活跃。

47、并购是企业通过股权或资产交易实现资源整合与并购潮起战略扩张的核心商业手段。

48、在产业升级与碳中和目标驱动下，中国气候科技领域的并购呈现三大特征：一是面向2060的中国气候科技产业纵向整合成主流，如新能源车企并购电池、锂矿企业以保障供应链安全；二是技术导向明显，2024年光伏和基础设施领域并购占比超50%，反映企业对核心专利的争夺；三是国企与PE/VC协同参与，国企主导大型控股交易（如光伏电站并购），而PE/VC更活跃于早期技术投资（如储能初创企业）。

49、当前，境内并购占比超90%，不过需警惕同质化竞争导致的科技行业估值泡沫风险。

50、下表展示了中国气候科技产并购潮起业并购交易的特点。

51、表1中国气候科技产业企业并购交易特点特点描述并购投资规模不断上涨2020年至2024年，新能源行业投资并购交易笔数由385笔上涨到面向2060的中国气候科技产业615笔（并购交易笔数按照并购事件计数），整体呈上升趋势；已披露投资并购交易金额在2021年达到谷底，已披露交易金额为人民币1,359亿元，较2020年略有下降，2022年重新恢复增长态势，2024年已披露交易金额为人民币2,295亿元人民币（图5）。

52、并科技行业购投资方主要以产业资本为主中国气候科技行业的投资方主要是以产业资本为主，且产业资本的占比逐年上升，从2020年到2023年，占比稳步上升，由762%上涨到868%，2024年略有下降，为80%（图6）。

53、产业资本主并购潮起要有国企，私企和外企。

54、在能源转型面向2060的中国气候科技产业政策导向下，国企和私企参与新能源行业投资并购热情不断上升；由于地缘政治分裂和欧美出台的对华投资限制，外企占投资方比例有所下降。

55、控制权为目的交易占多数2020年至2024年，剔除未披露股权交易，大于50%的控股类投资并购交易笔数占比由2020年的534%上涨到2024年科技行业的669%（图7），主要投资领域为光伏产业链和基础设施行业，投资方以产业资本为主。

56、国内市场仍为投资并购主战场在全球经济增速放缓以及国际形势日趋复杂的大背景下，出境交易整并购潮起体呈波动趋势，2021年和2023年笔数较低，分别为3笔和6笔，但是2024年出境交易有所回升，为11笔。

57、出境交易主要关注领面向2060的中国气候科技产业域为新能源汽车和清洁能源发电领域；入境交易数量整体呈下降趋势，从2020年的5笔下降到2023年的1笔，2024年入境交易有所回升，为4笔（图8）。

58、跨境交易的科技行业金额为400亿人民币，较2023年增长298%，数量为8笔，基本和2023年持平。

59、2024年交易金额超过200亿元人民币的大型交易总共为六笔，其中投资方为国企的有五笔，主要集中在水电，基础设施和储能与动力电池领域，交易方向主要为境内交易，交易目的主要是为了获得控股权，除了一笔未披露股权信息并购潮起，其他四笔的交易股权均大于50%。

60、国企具有强大的资金实力、整合能力以及超前的基础设施，在能源政策的推动下，在一些关键领域的大型并购面向2060的中国气候科技产业都有国企主导。

61、此外，还有一笔光伏产业链科技行业的大型并购由PE/VC主导，该笔交易为出境并购[9]。

62、第7页1中国气候科技产业概览12中国气候科技产业并购概览（续）数据来源:[9]投中数据，图6不同类型投资方参与并购交易的数量[9]图5并购交易金额和交易量趋势（单位：笔、亿元人民币）[9]151313591565217122953854925325526150100200300400500600700并购潮起0500100015002000250020202021202220232024交易金额（仅含已披。

63、露交易金额）单位：亿元交易量（含全部交易）727492108816066765346314241372618727124227630935398178153020040060080020202021202220232024小于10%10%到33%33%到50%大于50%面向2060的中国气候科技产业未披露图7按投资并购股权比例分类[9]图8并购交易数量按投资方向[9]143115142841494575244985746083。

64、31010020030040050060070080020202021202220232024PE/VC企业早期投资机构战略投资者542145886316296科技行业54745739611020040060080020202021202220232024入境交易境内交易出境交易近几年中国气候科技产业并购热情主要集中在光伏产业链、基础设施、储能与动力电池和锂电池领域，交易笔数的占比稳定维持在75%以上。

65、2024年光伏产业链、基础并购潮起设施、储能与动力电池和锂电池领域交易占比分别为39%、19%、13%和9%（图13）。

66、其中，新能源车下游需求增速放缓，加之上游碳酸锂价格面向2060的中国气候科技产业震荡，锂电池板块整体市场热情有所减弱，2024年交易金额较2023年下滑，但仍维持了600亿元人民币以上的交易金额（图9）；储能与动力电池的投资热情也有所减弱，交易金额近五年从485亿元人民币下降到139亿元人民币（图10），2024年宁德时代控股中国储能系统集成商海博思创，整合宁德时代电芯与海博思创PCS/EMS技术，交易金额约为45亿元人民币；。

67、基础设施板块交易数量及金额双双较2023年增长，其中交易金额有近四倍增长，交易数量也从95笔上涨到118笔（图11）；光伏产业链赛道的国产化商业化进程推进也带来新的投资者频频涌入，交易数量回弹趋势凸显，2020年到2022年科技行业，交易金额逐步上涨，从386亿元人民币到809亿元人民币，随后2023年有所下降，2024年交易金额又回升到676亿元人民币（图12）；水电板块并购热情环比显著下降，并购交易金。

68、额较2023年有大幅下降，从993并购潮起亿元人民币下降到311亿元人民币。

69、第8页1中国气候科技产业概览12中国气候科技产业并购概览图10储能与动力电池并购交易金额和交易数量[9]4851411872111394656816482020406080100010020030040面向2060的中国气候科技产业050060020202021202220232024交易金额（人民币/亿元）交易数量（笔）38656280950467617825022722324005010015020025030002004。

70、00600800100020202021202220232024交易金额（人民币/亿元）交易数量（笔）图12光伏产业链并购交易金额和交易数量科技行业[9]37526989208857465464951180204060801001201400200400600800100020202021202220232024交易金额（人民币/亿元）交易数量（笔）图11基础设施并购交易金额和交易数量[9]6824633。

71、2并购潮起208119466285715402040608010005010015020025030035020202021202220232024交易金额（人民币/亿元）交易数量（笔）图9锂电池并购交易金额和交易数量[9]12%11%15%12%13%46%51%43%40%39%12%11%12%17%19%6%4%2%5%7%12%13%16%13%9%2%4%5%5%9%4%2%3%3%1%5%4。

72、%4%5%2%1%0%1%0%0%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%20202021202220232024储能与动力电池光伏产业链基础设施节能环保锂电池其他氢能与生物质水电新能源汽车图132020-2024面向2060的中国气候科技产业细分赛道交易笔数占比[9]13并购遇到的机遇及挑战自2022年以来，气候科技行业仍是全球和中国投资者关注的热门领域之一。

73、风能、太阳能、储能、碳捕集与封存（CCUS）、绿色氢能等技术的快速发展，催生了科技行业大量并购交易。

74、然而，这一领域的并购既并购潮起蕴含巨大机遇，也面临独特挑战。

75、第9页1中国气候科技产业概览12中国气候科技产业并购概览（续）挑战描述地缘冲突地缘冲突可能影响关键原材料（如锂、钴）供应，抬高并购成本，比如俄罗斯镍出口受制裁后，LME镍期货价格单日暴涨250%；锂、钴、镍等金属的地缘集中度，全球70%锂矿分布在“锂三角”（智利、阿根廷、玻利维亚），刚果（金）供应全球70%钴产量，一旦这些关键面向2060的中国气候科技产业原材料的供应国发生武装冲突，原材料价格就会暴涨。

76、国际监管政策美国《通胀削减法案》对科技行业中国企业的限制以及欧盟碳边境税会提高中国气候科技产业的成本，美国和欧洲对华投资安全审查不断升级，我国出境并购不断受阻。

77、整合与管理难题国企、外企和私企文化不同，并购后企业会面临文化冲突，比如民企倾向快速试错，而国企要求“零风险”推进，这可能会导致并购潮起核心研发团队离职；部分企业收购专利后缺乏研发团队承接，导致技术闲置。

78、国内竞争同质化地方政府盲目跟风投资，截至2023年，全国共有28个省份将锂电产业列入“十四五”规划重点发展方向，规划产能合计超过3TWh，是2025年全球需求预测值的2倍；低端产能结构性过剩，比如磷酸铁锂电池（LFP）产能过剩，但高镍三元、固态电池等高端产能仍依赖进口；政策驱动下的资源错配，各地补贴政策趋同（如土地优惠面向2060的中国气候科技产业、税收减免），导致企业“遍地开花”而非差异化发展。

79、表2科技行业中国气候科技产业企业并购面临的挑战表2列示了中国气候科技产业企业并购面临的挑战，包括地缘冲突、国际监管政策变动、整合与管理难题和国内竞争同质化。

80、表3列示了中国气候科技产业企业并购面临的机遇，包括中国政策强力支持、中国气候科技产业具备全产业链优势、绿色技术创并购潮起新和国际可再生能源需求增加。

81、表3中国气候科技产业企业并购面临的机遇机遇描述中国政策强力支持中国政策强力支持，中国“双碳”目标（2030碳达峰、2060碳中和）明确，各级政府提供补贴、税收优惠和绿色金融支持；此外，国家发改委、能源局等出台专项规划，推动新能源、储能、碳捕集等领域的并购整合；2024年1月正式实施的新面向2060的中国气候科技产业修订《可再生能源法》是中国双碳目标下的重要立法举措。

82、本次修订在市场化机制、并网消纳、财税支持等方面做出重大调科技行业整，对气候科技产业投资产生了深远影响。

83、具备全产业链优势中国气候科技产业已构建起全球最完整的产业链体系，覆盖从上游原材料开采到终端并购潮起应用场景的全环节，这种垂直整合能力为行业并购提供了显著的协同效应和成本优势。

84、中国气候科技企业控制全球大部分锂资源加工产能；中国气候科技产业覆盖光伏、储能、电动车、碳技术等全链条，并购后可快速面向2060的中国气候科技产业实现上下游协同。

85、第10页1中国气候科技产业概览13并购遇到的机遇及挑战（续）绿色技术创新技术突破催科技行业生高价值并购标的，绿色技术创新的长期繁荣对于催生相关创业和投融资也起到了重要促进作用。

86、根据国家统计局发布数据显示，2024年我国全社会安永研发经费投入超过36万亿元人民币，全社会研发经费投入强度（与国民生产总值之比）达到268%（图14），超越了创新型国家25%的基线。

87、绿色低碳相关领域作为国家的战略性新兴产业，也是经费投入的重科技行业要方向之一。

88、在国家政策导向的引领下，以及科研经费的大力投入和人才培养方向的精准定位等多方面支持下，我国绿安永色气候科技在过去十年间实现了显著的高速发展。

89、如图表17所示，2016年至2023年期间，绿色技术专利的数量从23万科技行业件增长到44万件，绿色技术创新指数也提升了约一倍（图15）。

90、国际可再生能源需求增加沙特、阿联安永酋等国家提出“2030愿景”，计划斥资千亿美元发展绿氢，为中国企业并购当地绿氢公司或合资设厂提供机会；越南、泰国等国家因电力缺口扩大，计划2030年将可再生能源占比继续提高，催生中企并购当地EPC企业或建设一体化产能的需求。

91、机遇描述2439327956307833335736130240%244%254%264%268%225%230%235%240%245%250%255%260%265%270科技行业%275%050001000015000200002500030000350004000020202021202220232024中国R&D经费支出中国R&D经费支出与国内生产总值之比(%)图14中国研究与开发经费投入情况（。

92、人民币/亿元）[10]图152016-2023年中国绿色低碳专利授权趋势(单位：件)[11]23353237352423925871291453615941322446376%安永6%6%6%6%5%5%5%2%2%7%13%24%14%8%0%5%10%15%20%25%30%05000100001500020000250003000035000400004500050000201620172018。

93、20192020202120222023授权量授权量同期占比授权量增长率在全球加速推进碳中和的背景下，中国作为全球最大的可再生能源市场和气候技术应用国之一，正通过资本整合与技术并购，积极布局低碳转型的科技行业核心赛道。

94、中国企业在光伏、储能、氢能、碳捕集等关键领域的并购活动日益活跃，既反映了安永产业升级的内在需求，也彰显了通过资本手段快速获取技术、市场与规模优势的战略路径。

95、本白皮书的第二章节将选科技行业出气候科技产业中的代表性行业——光伏、储能与动力电池、新能源汽车、风电与水电、氢能与生物质、合成生物和节能环保行业，从相关行业近年市场、科技创新、并购情况等方面进行分析。

96、[10]安永中华人民共和国2019-2024年国民经济和社会发展统计公报，国家统计局网站，[11]绿色低碳专利统计分析报告，表3中国气候科技产业企业并购面临的机遇（续）2气候科技产业主要赛道第12页在全球能源体系变革的历史进程中，光伏产业作为第三代半导体技术与零碳电力革命的战略交汇点，已从单一能源供给载体跃升为新型电力系统的结构性支柱。

97、中国光伏新增装机量已连续12年位居全球首位，2024年累计装机达到887亿千瓦，同比增长455%，已成为中国全年第二大装机电源[1科技行业2]，光伏发电正朝着主力能源形式快速成长（见图16）。

98、目前光伏技术从P型到N安永型的迭代更新、成本控制的极致追求和产业链安全可控已成为光伏的核心主题。

99、新技术与高效产能共同驱动光科技行业伏产业链整合落后产能、获取先进技术、强化垂直一体化和布局下游资产为主要目的的活动热度增加。

100、2024年出台《电力系统调节能力优化专项行动实施方案（2025—2027年）》要求新能源消纳率安永不低于90%，刺激光伏储能配套融资需求。

101、中国光伏协会鼓励光伏行业兼并重组，科技行业畅通市场退出机制。

102、2024年，光伏全行业发生的并购事件有99起，其中已完成2安永8起，正在进行66起，失败5起[14]。

103、其中，2024年光伏并购主要发生在处于产业链上游的光伏加工设备和光伏辅材、按产业链划分处于中游的光伏电池组件企业，垂直一体化是光伏企业的重要发展趋势，龙头企业科技行业通过向上游或下游延伸产业链来达到提高效率和降低成本的效果（见图19）。

104、上述并购事件涉及的最高交易标的金额约人民币42亿元，已完成的并购安永事件中最高交易标的金额达人民币2275亿元人民币（见图18）。

105、并购事件的频发，不仅是光伏企业之间的资源整合与升级，更是超速发展的光伏行业下的旧产能淘汰、新产能研发、重塑更高效的科技行业光伏产业链的必然趋势。

106、根据中国光伏行业协会报告，光伏行业近几年并购规模有些许放缓安永，但行业发展势头较好。

107、2024年光伏行业已披露的并购交易科技行业金额达人民币25098亿元，相较于上年有所减少（如图17）。

108、2021年并购金额人民币57756亿元，主要集中在上游原材料企业并购；2022年并购金额安永超出人民币400亿元，主要是N型电池（TOPCon/HJT）成为行业热点；2023年因产能过剩导致行业整合加速，并购增速放缓，并购金额人民币46692亿元；2024年光伏行业开拓新赛道，并购主要集中在中游产业链，并购金额人民币25098亿元[14]。

109、并购的频科技行业发促进资源整合，对于光伏产业而言，这一进程将通过横向加速低效产能市场化出清、纵向驱动全产业链技术创新跃迁，给光伏行业带来了新的动力。

110、图16中国光伏累计装机量（MW1）[12]数据来源:[12]国家能源局[13]彭博新能源财经（BNEF）[14]同花顺（iFinD）数据库图182024年已完成前七大光伏并购交易情况[14]2气候科技产业主要赛道21光伏图1安永92024年中国光伏各行业已披露并购事件统计[14]图17光伏行业已披露并购交易事件统计[14]注：1MW即兆瓦，表示功率的单位，常用来表示发电装机容量。

111、25,40027,00028,87136,05742,00050,000227,526-50,000100,000150,0科技行业00200,000250,000国际实业天宜上佳帝科股份奥特维琏升科技横店东磁天合光能已披露的交易标的金额（人民币万元）1529550102030405060光伏加工设备光伏辅材光伏电池组件并购事件数量（起）43,53877,788130,801175,016204,5752。

112、53,418306,403安永392,436609,351886,660-200,000400,000600,000800,0001,000,00020152016201720182019202020212022202320245775640413466922509897107121990204060801001201400001000020000300004000050000600007000020。

113、21202220232024已披露交易标的金额（亿元）并购交易事件（起）（买方）2气候科技产业主要赛道与并购趋势第13页储能与动力电池在全球能源体系绿色变革的宏观图景下，随着新能源技术的高速发展，储能技术和动力电池这两科技行业大新型战略新兴产业已突破单一技术维度，跃升成为新型电力系统的技术根基。

114、我国储能产业在政策与市场的双轮驱动下呈现良好发展安永态势，动力电池在磷酸铁锂技术突破和固态电池前瞻布局中创造跃迁。

115、国内新型储能装机规模在2024年迅速增长，达到785GW（见图20），功率规模和能量规模同比增长均超过100%[15]，这一增科技行业速在全球范围内都堪称瞩目。

116、2024年中国动力电池装机量达到584安永4GWh，同比增长507%[16]。

117、动力电池市场集中度较高，发展较为成熟，其科技行业中宁德时代作为行业龙头占比约45%。

118、在“双碳”目标和新型电力系统建设的战略指导下，积极的资本市场安永政策催化产业资本，激发了行业市场的热情。

119、经过2022-2023年的强势增长，2024年科技行业储能产业和动力电池在更加严谨的政策下走上整合发展的道路。

120、工信部等八部门联合出具的《新型储能制造业高质量发展行动方案》，方案明确要求到2027年我国新型储能制造业全链条国际竞争优势凸显；在《充分发挥资本市场功能更好服务新型工业化》的要闻中提到安永“加大资源整合，推动企业并购重组”。

121、储能产业主要以电化学储能为主流、传统储能作为主力、氢科技行业储能是新型方向以及有较成熟的压缩空气储能。

122、动力电池行业正经历从“量”到“质”的转型，技术迭代（固安永态电池、硅负极）、成本控制（材料降本、回收经济）与全球化布局是未来竞争核心。

123、近年来，储能行业并科技行业购交易年度合计金额最高超过了人民币264亿元人民币，2024年已披露的储能并购交易有52起（如图21）。

124、行业并购主要集中在上游材安永料与零部件领域，产业链中的强势企业纵向整合资源，例如宁德时代收购北美储能系统集成商FlexGen、比亚迪收购非洲锂矿来保障锂供应。

125、头部企业通过垂直整合来科技行业巩固优势，二三线厂商聚焦于细分市场来实现差异化突围。

126、国家战略引导淘汰低效产能，头部企业通过并购实现资源整合来达到安永“强者恒强“。

127、科技行业展望未来，储能产业通过行业资源整合推动新型技术研究，不断优化升级的产业结构能获得到更大的市场前景。

128、随着2030年新能源车渗透率突破临界点，动力电池将深度融入安永能源互联网生态，成为碳中和目标的核心支撑。

129、2气候科技产业主要赛道22储能与动力电池图20中国新型储能、动力电池累计装机量（GW）[15][16]数据来源:[15]中国能源研究会储能委员会，中关村储能产业技术联盟，CNESA：储能产业研究白皮书2024（摘要版）[16]中国汽车动力电池科技行业产业创新联盟图21中国储能行业并购交易情况[9]7853451315733175844387730401550640620020040060080020242。

130、0232022202120202019动力电池装机量（GW）储能装机量（GW）959851264894745436752010203040506安永0708000500100015002000250030002021202220232024已披露的交易金额(亿元)事件数量2气候科技产业主要赛道与并购趋势第14页锂电池产业在我国发展中占据战略性地位，是推动国家能源安全与绿色转型战略的关键，也是落实203。

131、0年科技行业碳达峰、碳中和目标的先导性工程。

132、作为全球最大安永的新能源汽车市场和可再生能源应用国，我国通过锂电池的技术突破构建了从材料采购、开发到电芯制造、终端应用研发的完整产业链。

133、2024年中国锂电池总产量1,170GWh，同比增长科技行业245%（见图22）。

134、锂电池装机量（含新能源汽车、新型储能）超过645安永GWh，同比增长480%。

135、出口贸易持续增长，科技行业全国锂电池出口总额约人民币4,348亿元人民币。

136、这些数据显示了中国在各类锂电池领域的生产能力和市场安永需求的强劲增长。

137、此外，2024年锂电池行业的总产值超过了人民币12万亿元，科技行业反映出整个行业的经济规模和增长潜力[17]。

138、2024年，国务院及证监会相继出台《国九条》和《并购六条》，明确支持资本市场通过并购重组服务实体经济，推动新质生产力发展，鼓励上市公司通过并购整合资源，提升安永产业链竞争力。

139、这一系列政策为锂电池行业的并购提供了制度保科技行业障和资金支持。

140、2024年锂电池行业已完成并购事件的交易金额为人民币23亿元人民币（见图23），共公告52起并购重组事件，其中已完成并购事件16起安永[14]。

141、并购类科技行业型以跨行业整合为主，其次是产业链内部整合。

142、锂电池产业安永链主要分为上游的资源与原材料、中游电池制造和下游应用领域。

143、2024年已完成的并购标的集科技行业中在锂电池生产、锂电回收、锂盐及辅材环节，反映行业对资源掌控和技术迭代的重视，收购方普遍追求绝对控股权，在已披露股份的案例中，金额最大的跨界案例为服装企业日播时尚以约人民币142亿元收购锂电辅材企业茵地乐71%股权[18]。

144、在全球能源转型与技术迭代的双重驱安永动下，锂电池行业的并购重组已从单纯规模扩张转向深层次的产业链重构。

145、随着政策端“资本赋能实体”的持续加码、技术端固态电池等颠覆性创新的加速落地，行业竞争格局正经历“科技行业资源整合—技术破壁—生态重构”的阶梯式跃迁。

146、头部企业通过纵安永向一体化掌控核心资源、横向并购突破技术壁垒，而跨界资本的涌入则进一步催化其产业链与能源、材料等领域的跨界融合。

147、展望未来，20科技行业24年中国锂电池产业保持了良好的态势，不仅在产量上达到了增长，同时也促进了行业资源的优化整合。

148、锂电池行业作为绿色能源转型的重要组成部安永分，市场需求正在继续扩大。

149、锂电产业链的整合与升级或将成为未来市场的新风口，其资源整合成为发展新技术科技行业的推动力，促进新工艺的研发与开发，为锂电池行业发展奠定基础，为新能源汽车的应用提供了良好的技术支撑。

150、2气候科技产业主要赛道23锂电池图22中国锂电池总产量情况[17]数据来源:[17]中华人民共和国工业和信息化部[18]高工产业研究院（GGII）图23中国锂电池行业安永已完成并购事件交易金额及行业并购事件数量[14]324750940117002004006008001000120014002021202220232024产量（GWh）Linear(产量（GWh）)67523092348776252。

151、0102030405060708090-50100150200250300350202120科技行业2220232024已披露交易金额（亿人民币）数量（起）2气候科技产业主要赛道与并购趋势第15页近年来，新能源汽车正经历颠覆性的变革，不仅市场格局加速重构，消费需求也呈现出多元人民币化趋势，产业链多样建设与尖端技术创新与挑战并存的历史性转折。

152、新能源汽车产业正经历从“燃油替代”向“生安永态重构”的范式形成双轮驱动的发展格局，行业迎来机遇级跃迁。

153、2024年全球新能源乘用车市场呈现“中国主科技行业导、技术分化、格局重构”的特征。

154、在过去四年里，安永全球新能源乘用车销量实现了超高速增长，2024年全球新能源汽车销量高达1,8236万辆，同比增长245%（见图24）。

155、中国作为新能源汽车市场的重要科技行业力量，2024年中国新能源汽车销量1,2866万辆，同比增长355%，占全球销量的706%，全年渗透率突破40%[19]，这一数字凸显了中国汽车业在全球汽车行业的巨大贡献。

156、同时，2024年10月，中国品牌在中国乘用车市场销售1931万辆，占用乘用车销售总销量的701%[2安永0]，显示出中国品牌汽车在市场上的强劲竞争力。

157、2024年中国新能源汽车渗透率显著提升，在市场科技行业蓬勃发展的情况下，资本探索出了新的道路。

158、2024年汽车行业并购交易金额约安永人民币1,681亿元，交易数量528笔[9]。

159、以上海为代表的华东地科技行业区已形成新能源汽车产业集群，成为了投资并购的热门区域。

160、2024年发生乘用车安永行业并购事件29起，基本为新能源汽车企业并购，其中已完成并购事件9起。

161、随着新能源汽车市场的快速增长和消费者对环保出行理念的接受度提升，越来越多车企通过并购开拓新能科技行业源赛道进行转型。

162、2安永024年乘用车行业并购交易标的总金额达到人民币512亿元，同比增加542%[14]（见图25）。

163、新能科技行业源汽车产业链主要分为上游汽车零部件、中游整车制造和核心系统以及下游应用场景和服务，目前并购事件主要集中在上游和中游，其中上游并购事件中为获取锂资源和电池技术的电池及原材料并购最活跃，占上游并购约60%，在新能源汽车行业发展的强劲势头下，智能化零部件或将成为并购领域的新主题。

164、产业链中游整车制造并购主要集中在传统车企为转型并购中小型新能源车企，整车并购推进市场资源安永整合集中。

165、随着新能源造车新势力的加速崛起、新型供应链企业的深度渗透，以及行业整合浪潮的全面铺开，新能源汽车行业正迈向以技术驱动、资本协同和全球化布局为核心的高质科技行业量发展阶段。